Las startups francesas captaron entre 614,7 y 700 millones de euros en octubre de 2026, según el barómetro que se consulte. Maddyness registra 44 operaciones; el Journal du Net, 36. Sin embargo, ambos balances cuentan la misma historia: un mes que vuelve a la normalidad tras el récord de septiembre, y pendiente de la serie E de Pigment.
Dos totales para un solo mes
El 3 de noviembre, dos redacciones publicaron su recuento mensual. En su análisis para Maddyness, Pierre Berthoux llega a 614,7 millones de euros repartidos entre 44 rondas de financiación. Raphael Hazan, para el Journal du Net, se queda con unos 700 millones (700,2 millones en su tabla por sectores) para 36 operaciones.
Una diferencia de unos 85 millones no significa que una de las dos cifras sea falsa. Maddyness detalla su regla: solo contabiliza las rondas de capital, es decir, las que diluyen a los fundadores, realizadas por startups de menos de diez años cuya sede principal está en Francia. El artículo del Journal du Net no precisa ni lo que incluye ni el origen de sus datos. Consecuencia visible: el fabricante de dirigibles de carga Flying Whales, al que el JDN atribuye 90 millones de euros con CMA CGM y Air Liquide entre sus inversores, no figura en la clasificación de las diez mayores operaciones publicada por Maddyness.
La clasificación sectorial también difiere. Maddyness sitúa a Pigment en TI, pero el JDN la incluye en fintech, lo que basta para colocar las finanzas a la cabeza de la segunda clasificación con 318 millones de euros en cuatro operaciones, es decir, el 45,4 % del total según nuestro cálculo.
Pigment, un tercio del mes por sí sola
En un punto coinciden ambas fuentes: octubre depende en gran medida de una sola ronda. Pigment cerró una serie E de 250 millones de dólares, que Maddyness convierte en 222,5 millones de euros y el JDN en 223 millones. Nvidia, EQT Ventures, Greenoaks e ICONIQ figuran entre los inversores citados. Según Maddyness, la valoración de la empresa se duplicó hasta alcanzar 2.300 millones de dólares.
Esta operación representa el 36,2 % del importe calculado por Maddyness. Sin ella, el mes cae a 392,2 millones de euros en 43 rondas, con un ticket medio de 9,1 millones. Si se añaden Spiko (80,5 millones, inversiones de tesorería y fondos monetarios tokenizados) y Elax Énergie (30 millones), tres empresas captan el 54,2 % de los fondos. Les siguen WhiteLab Genomics (23,2 millones), Rivercell (22,4 millones), Vocca (17,9 millones) y VoltR (16 millones).
Menos rondas, cheques más grandes
En comparación con septiembre, impulsado por la ronda gigante de Mistral AI, el retroceso es espectacular: un 81,3 % menos según Maddyness. El JDN sitúa el récord de septiembre en 3.780 millones de euros y clasifica octubre como el cuarto mes más activo de 2026.
La comparación interanual es más reveladora. Para Maddyness, el total sube un 4,3 % en un año, pero el número de operaciones cae de 62 a 44: casi un tercio de las transacciones ha desaparecido. En consecuencia, el ticket medio sube a casi 14 millones de euros, frente a 9,5 millones en octubre de 2025. El JDN, que cifra octubre de 2025 en 458 millones, muestra un aumento mucho más claro, superior al 50 % según nuestro cálculo.
El desglose por fase, facilitado por Maddyness, confirma la concentración. La fase semilla suma 28 rondas por solo 151,6 millones de euros, es decir, el 24,7 % del total. Las dos rondas de crecimiento tardío, Pigment y Elax Énergie, pesan por sí solas 252,5 millones, o sea, el 41,1 %.
La IA, omnipresente; Île-de-France, dominante
El lugar de la inteligencia artificial también depende de la forma de contar. Maddyness la trata como una característica transversal: 30 de las 44 empresas financiadas la utilizan, con un total de 434,1 millones de euros, es decir, el 70,6 % de los importes. Sin Pigment, la proporción sigue siendo del 54 %. El JDN, que la trata como un sector más, solo le atribuye 24,8 millones en seis operaciones, igualada en volumen con la medtech y la biotech.
Geográficamente, el desequilibrio se acentúa. Île-de-France, París incluida, reúne 28 operaciones por 534,3 millones de euros, es decir, el 86,9 % del total según Maddyness. Las dieciséis operaciones realizadas en otras regiones solo suman 80,4 millones, de los cuales 21,7 millones en Auvergne-Rhône-Alpes y 18,7 millones en Pays de la Loire.
Lo que debe retener un fundador
Para una empresa joven que prepara una ronda de financiación, el dato útil no es el total mensual, sino la escasez creciente de operaciones. Un tercio menos de transacciones en un año significa más competencia por cada cheque, sobre todo fuera de la región de París. En cambio, los proyectos considerados sólidos captan importes más elevados que en 2025.
Por último, estas diferencias recuerdan que un barómetro se lee junto con su método. Antes de citar una cifra en un dosier para inversores o en una nota de coyuntura, conviene verificar el perímetro utilizado: antigüedad de las empresas, naturaleza de los fondos, clasificación sectorial.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto captó la French Tech en octubre de 2026?
Entre 614,7 millones de euros (44 operaciones, según Maddyness) y unos 700 millones (36 operaciones, según el Journal du Net). Ambos balances se publicaron el 3 de noviembre de 2026.
¿Por qué difieren los importes de un medio a otro?
Cada barómetro aplica su propio perímetro. Maddyness solo incluye las rondas de capital de startups de menos de diez años con sede en Francia; el Journal du Net no publica su método, y algunas operaciones, como la de Flying Whales, solo aparecen en su recuento.
¿Es octubre de 2026 un buen mes para la financiación de startups?
Los importes se mantienen estables o suben en un año, pero el número de operaciones baja claramente y una sola ronda, la de Pigment, pesa más de un tercio del total. El mercado se concentra más de lo que se amplía.
Fuentes
- Portée par Pigment, la French Tech lève 614,7 millions d'euros en octobre — Maddyness, 2026-11-03
- Les start-up françaises ont levé 700 millions d'euros en octobre — Journal du Net, 2026-11-03