One 97 Communications Limited est la société indienne qui exploite la marque Paytm. Implantée à Noida, près de New Delhi, elle développe des services de paiement et des outils financiers accessibles sur mobile. Son site, paytm.com, présente un écosystème tourné vers les usages quotidiens : régler un commerçant, payer une facture ou équiper un point de vente pour accepter des transactions numériques.
Des services mobiles à la plateforme financière
Fondée en 2000 par Vijay Shekhar Sharma, One 97 Communications démarre dans les services à valeur ajoutée pour les opérateurs télécoms. La marque Paytm apparaît en 2010 autour de la recharge mobile et du paiement de factures. L’entreprise élargit ensuite son offre au portefeuille électronique, puis aux paiements chez les commerçants.
La démonétisation engagée en Inde en 2016 accélère l’adoption des moyens de paiement numériques et renforce la visibilité de Paytm. Son introduction en Bourse, en 2021, marque une nouvelle étape, tout en exposant davantage son modèle économique aux attentes des investisseurs. L’histoire du groupe accompagne ainsi le passage d’un marché porté par la conquête d’utilisateurs à une recherche de revenus durables.
Le paiement comme point d’entrée
Paytm permet notamment des transactions reposant sur UPI, l’infrastructure indienne de paiement instantané entre comptes bancaires. Pour les professionnels, l’offre comprend des QR codes, des terminaux et des appareils sonores confirmant la réception d’un paiement. Ces équipements répondent à des contraintes concrètes de caisse, particulièrement dans les petits commerces, et peuvent générer des revenus d’abonnement.
Au-delà du paiement, One 97 distribue des produits financiers proposés par des partenaires, notamment des prêts. Il importe de distinguer cette activité d’intermédiation de celle d’un établissement qui porterait lui-même les crédits. Le groupe fournit également des solutions de paiement en ligne aux entreprises. Son intérêt économique repose sur l’articulation entre une utilisation fréquente de ses services, l’équipement des marchands et la commercialisation de prestations complémentaires, dans un environnement où le paiement seul ne garantit pas des marges élevées.
Et maintenant ?
Le tournant réglementaire de 2024 a rappelé cette dépendance à un cadre strict. La banque centrale indienne a imposé à Paytm Payments Bank, entité distincte liée à l’écosystème Paytm, des restrictions majeures sur ses activités, notamment l’acceptation de nouveaux dépôts. One 97 a organisé la continuité de ses paiements UPI avec des banques partenaires. Cette distinction entre l’application, sa société exploitante et la banque associée est essentielle pour comprendre l’épisode.
La cession de ses activités de billetterie de divertissement à Zomato, en 2024, traduit aussi un recentrage. Pour la suite, les enjeux sont de consolider la confiance, de maîtriser les coûts et de fidéliser les commerçants. Paytm devra surtout démontrer que son implantation dans les paiements peut soutenir une activité rentable, sans relâcher les exigences de conformité ni dépendre excessivement d’un seul partenaire.