DPI Venture Capital, la branche capital-risque du fonds londonien Development Partners International, annonce avoir bouclé définitivement le fonds Nclude, qui dépasse désormais 112 millions de dollars. Enterprise a relayé l’annonce le 27 octobre 2026. Le fonds reste centré sur l’Égypte, mais jusqu’à 30 % de son mandat peut financer des entreprises ailleurs en Afrique et au Moyen-Orient, ce qui intéresse directement les fintechs francophones.
Un fonds égyptien repris en main
Nclude a été créé en Égypte en mars 2022 pour investir dans la technologie financière. D’après Enterprise, il démarrait alors à 85 millions de dollars, avec Banque Misr comme investisseur de référence, rejoint par la National Bank of Egypt (30 millions), Banque du Caire (25 millions), eFinance Investment Group (10 millions) et la Egyptian Banks Company, puis par Mastercard plus tard la même année. Une deuxième clôture l’avait porté à 105 millions.
En 2025, une restructuration a confié le rôle de conseiller en investissement à DPI, à la place de Global Ventures, la société de Dubaï qui avait monté le fonds. DPI revendique environ 4 milliards de dollars sous gestion, co-investissements compris, rappellent Enterprise et Daba Finance ; ce dernier précise que la société a été fondée en 2007. L’équipe de DPI Venture Capital est conduite par Ashley Lewis, associé gérant, et Mohamed Aladdin, associé commandité.
Sept millions de plus, et surtout un mandat élargi
Le gain net de la clôture finale est limité : environ 7 millions de dollars, selon le calcul d’Enterprise, par rapport aux 105 millions de la deuxième clôture ; la contribution des nouveaux souscripteurs n’est pas détaillée. Ashley Lewis juge, dans le communiqué cité par Enterprise, que cette taille est adaptée au marché actuel.
Le changement le plus notable porte sur la stratégie. Les tickets vont désormais de 500 000 à 10 millions de dollars et couvrent les tours allant de l’amorçage à la série C, alors que le fonds s’arrêtait à la série B lors de son lancement. Daba Finance précise les thèmes visés : technologie financière, intelligence artificielle et inclusion financière, avec un intérêt pour l’accès à l’assurance, le crédit aux petites entreprises, les paiements numériques et les produits d’épargne ou d’investissement.
Un portefeuille déjà tourné vers l’Afrique de l’Ouest
Nclude compte quinze entreprises en portefeuille. Les médias citent notamment Nawy (immobilier, Égypte), Paymob (paiements, Égypte), Money Fellows (épargne) et FlapKap (crédit aux PME, Émirats arabes unis), ainsi qu’Accord Partners, qui applique l’intelligence artificielle aux cabinets comptables en Arabie saoudite.
Un nom retient l’attention pour le lectorat francophone : Kera, une entreprise de santé numérique active au Sénégal et en Côte d’Ivoire, selon Enterprise et Daba Finance. Sa présence montre que la part de 30 % réservée aux marchés hors d’Égypte n’est pas théorique. Elle reste toutefois une exception parmi les noms cités, pour la plupart égyptiens ou installés dans le Golfe.
Ce que ça change pour les fintechs de Dakar ou d’Abidjan
Pour une fintech d’Afrique de l’Ouest, Nclude peut devenir un interlocuteur, mais sous conditions. Daba Finance indique que DPI recherche en priorité des entreprises capables de croître entre l’Égypte, le Golfe et d’autres marchés africains. Une jeune pousse purement locale aura donc plus de mal à convaincre qu’une société ayant déjà une ambition multi-pays.
Plusieurs zones d’ombre demeurent. On ignore combien de capital reste à déployer, combien sera réservé aux réinvestissements dans le portefeuille existant et quelle part des 30 % a déjà été engagée. Sans ces éléments, il est difficile d’estimer le nombre de nouveaux dossiers que le fonds pourra réellement financer hors d’Égypte dans les prochaines années.
Pour les fondateurs francophones, le signal reste utile : un fonds né au Caire affiche noir sur blanc une enveloppe ouverte au reste du continent, et il y a déjà placé au moins une entreprise présente à Dakar et à Abidjan.
Questions fréquentes
Qui gère le fonds Nclude ?
Depuis la restructuration de 2025, DPI Venture Capital, filiale de Development Partners International, en est le conseiller en investissement, en remplacement de Global Ventures.
Quel montant une startup peut-elle obtenir ?
Selon Enterprise et Daba Finance, les tickets vont de 500 000 à 10 millions de dollars, de l’amorçage à la série C.
Le fonds investit-il en Afrique francophone ?
Oui, dans la limite de 30 % du mandat hors d’Égypte. Le portefeuille compte déjà Kera, présente au Sénégal et en Côte d’Ivoire, mais l’Égypte reste le marché principal.
Sources
- DPI closes Egypt-born fintech fund Nclude at USD 112 mn — Enterprise, 2026-10-27
- Afrique: DPI clôture un fonds de capital-risque de 112 millions de dollars destiné à soutenir des start-ups africaines et du Moyen-Orient — Daba Finance (via allAfrica), 2026-10-29